资产抵押债券(Asset-Backed Security,简称ABS)是一种以资产池中的现金流为支持的债券工具。它通常由多种资产(如房地产、企业贷款、信用卡债务等)组成,通过将这些资产转移到一个特殊目的载体(Special Purpose Vehicle, SPV)来实现资产的真实销售和风险隔离。ABS的发行方(发起人)将资产转移给SPV,SPV再发行债券,债券的持有者可以从资产池中预期的现金流中获得收益。
ABS的主要特点包括:
资产从发起人转移到SPV,实现表外处理,确保SPV对基础资产拥有所有权,与发起人的破产风险隔离。
为了提高债券的信用评级,ABS通常会采用各种信用增级手段,如优先/次级分层、超额抵押等。
ABS的收益来源于资产池中可预期的稳定现金流。
ABS的类型多样,可以根据抵押品的不同分为不动产抵押债券、动产抵押债券和证券信托抵押债券等。
投资者在考虑投资ABS时,需要评估资产池的质量、发起人的信用状况、债券的信用评级以及可能存在的法律风险等因素。
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