新华安享多裕定期开放灵活配置混合财报解读：份额降38%，净资产缩水20%，净利润931万，管理费降64%

来源：新浪基金∞工作室

新华安享多裕定期开放灵活配置混合型证券投资基金2024年年报已发布，报告期内基金份额减少38%，净资产缩水20%，净利润为931.1万元，基金管理费下降64%。这些数据变化反映了基金在过去一年的运作情况，对投资者来说，深入理解这些变化背后的原因至关重要。

基金业绩与财务指标解读

主要会计数据：净利润扭亏，仍存未分配亏损

从主要会计数据和财务指标来看，2024年该基金实现了净利润931.1万元，相比2023年的亏损9171.6万元有显著改善。然而，期末可供分配利润为 -1228万元，这意味着尽管当年盈利，但过往积累的亏损尚未完全弥补。

基金净值表现：短期跑赢基准，长期仍有差距

基金份额净值增长率在不同时间段表现各异。过去三个月和六个月，净值增长率分别为19.93%和31.19%，大幅跑赢同期业绩比较基准收益率。但过去三年和五年，净值增长率分别为 -26.37%和 -10.75%，落后于业绩比较基准。自基金合同生效起至今，基金份额累计净值增长率为2.12%，而业绩比较基准收益率为30.86%，差距明显。

投资策略与业绩归因

投资策略：多种策略结合，注重风险控制

在封闭期，该基金采用自上而下与自下而上相结合的投资策略，动态调整资产配置比例。股票投资运用趋势跟随、定向增发等策略，债券投资综合久期、收益率曲线等策略，并利用股指期货进行避险和仓位调整。在开放期，则主要投资高流动性品种。

业绩归因：科技板块助力，医药板块拖累

2024年市场先抑后扬，9月24日后市场强力上涨。该基金在配置方向上有得有失，医药板块全年表现较差，拖累业绩；科技板块在9月后反弹中表现出色，新能源板块也有一定收益贡献。

费用与成本分析

管理费与托管费：规模影响费用，费率有调整

2024年当期发生的基金应支付的管理费为133.5万元，较2023年的368.7万元下降64%；托管费为22.2万元，较2023年的61.4万元下降64%。这主要是由于基金资产净值下降，同时2023年8月21日起托管费年费率从0.25%降至0.20%。

交易费用：股票投资成本高，关联交易有占比

2024年买卖股票差价收入为 -1665.9万元，交易费用为106.4万元。通过关联方恒泰证券交易单元进行的股票交易成交金额占当期股票成交总额的15.53%，债券交易占51.66%，应支付恒泰证券的佣金占当期佣金总量的12.44%。

资产配置与投资组合分析

资产配置：权益投资占主导，债券投资稳定

期末基金资产组合中，权益投资占基金总资产的88.41%，其中股票投资12173.5万元；固定收益投资占0.73%，主要为国家债券100.8万元。

股票投资明细：集中科技制造，关注新兴产业

期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资中，主要集中在制造业和信息传输、软件和信息技术服务业等领域，如新能源、半导体等新兴产业相关股票。

持有人结构与份额变动

持有人结构：个人投资者为主，机构占比低

期末基金份额持有人户数为2475户，机构投资者持有份额占总份额的0.01%，个人投资者持有份额占99.99%。

份额变动：赎回导致份额减少，规模下降

本报告期基金总申购份额为46770.11份，总赎回份额为50172935.83份，导致期末基金份额总额降至129767896.93份，较期初减少38%。

风险与机会提示

风险提示：市场波动影响大，投资需谨慎

尽管2024年基金实现盈利，但过往业绩波动较大，长期跑输业绩比较基准。市场波动对基金净值影响显著，如利率风险、市场价格风险等。同时，基金投资集中在部分行业，行业波动可能带来较大风险。

机会提示：关注政策受益板块，把握市场反弹

展望2025年，随着国内经济企稳向好，政策支持的消费、制造和科技板块可能带来投资机会。基金管理人也表示将继续寻找优质投资标的，投资者可关注基金在这些板块的布局和表现。

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